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          “危機四伏”下的蘋果供應鏈企業如何自救?

          2021-09-10 19:24  來源:證券日報網 賈麗

              本報記者 賈麗

              近日,蘋果宣布將于北京時間9月15日凌晨1點召開秋季新品發布會,推出iPhone13系列手機,引發業界關注。而華為也同期宣布將早于蘋果兩天,在9月13日推出新品,屆時或將帶來一款對標蘋果的大屏手機。兩者頗有隔空打擂臺的意味。

              而在這一熱鬧的背后,蘋果供應鏈危機逐漸凸顯。

              中國廠商占半數    

              供應鏈“神壇”背后危機四伏

              中國廠商在蘋果供應鏈的地位正在與日俱增,甚至一度走向“神壇”。

              近期蘋果公司發布的2021年度《供應商責任進展報告》及2020年主要供應商名單顯示,在前200名供應商里,中國大陸廠商共有96家,占比48%,主要聚集在精密組件及材料供應模塊上。而這些供應商名單中提及的公司占其98%的材料和生產采購成本。

              蘋果在中國的供應鏈豐繁復雜且枝節眾多,A股蘋果概念股包括安潔科技、環旭電子、長盈精密、德賽電池等,它們參與蘋果材料、無線充電、電池等相關產品的研發和銷售,是蘋果在國內重要供應商。中信證券數據顯示,A股中蘋果概念股數量為103家。

              去年,有11家上市企業被新納入蘋果產業鏈,包括勝利精密、深天馬A、精研科技、得潤電子、兆易創新、長盈精密、新綸科技等。不過,每年也有多家企業會被蘋果踢出局。從蘋果公布的供應商名單來看,從2017年開始,每年幾乎有二三十家企業會出局,而中國企業成為替補的第一梯隊,占據了“替補”的較大比重。

              經過多年的發展,讓蘋果對中國產業鏈形成較高的關聯度。據了解,蘋果70%零部件的生產、封裝及組裝均在中國完成。不過,部分廠商正在犧牲利潤來換取更多訂單,加之對蘋果的強依賴,隱現危機正在凸顯。

              從蘋果產業鏈上市公司德賽電池發布的年報來看,其去年營收為193.98億元,其中45.47%的營收是由蘋果貢獻的。而對于歐菲光而言,蘋果曾是其第一大客戶。在去年營收中,蘋果的業務就占據了30%。就在今年初,蘋果與歐菲光終止合作。公司上半年的營收同比下降49.96%,凈利潤下滑了93.25%。

              據統計,2021年上半年,37%的蘋果概念股公司凈利潤出現同比下滑。

              “蘋果供應鏈中國企業利潤下滑,其原因主要是受疫情影響,相關原材料的成本急劇上升;中國大陸市場勞工成本、物流成本等諸多成本的提高,變相地降低了自身的利潤;中國供應鏈企業研發投入的增加。”中國本土企業軟權力研究中心研究員周錫冰接受《證券日報》記者采訪時認為。

              他表示:“與德賽電池類似情況對蘋果供應鏈依賴較大的公司不在少數。如果蘋果供應鏈出現問題,這些公司很難全身而退,盡快發展新的業務和利潤支撐,是其當務之急。而蘋果對供應鏈企業的利潤壓榨也是由來已久,時間長企業競爭慘烈、矛盾還會進一步激化。”

              盤古智庫高級研究員江翰認為:“蘋果的新品發售通常會帶動部分上市公司業績和股價出現一個浪潮,但近年來蘋果的創新缺失實際上已成為一個趨勢,蘋果的創新不足的問題還需正視。同時,蘋果供應鏈企業也應該思考如何尋找更多元化的增長點,來避免蘋果單一主體對自身的影響。”

              手機硬件利潤下滑60%

              蘋果供應鏈話語權遭挑戰

              一改往日的高漲行情,周五,蘋果概念股卻表現平平,截至9月10日收盤,57%只相關概念股下跌,最大跌幅超4.78%。

              “蘋果新品的功能都在預期之內,缺少新的富有想象力的元素,可見其市場目標主要還是存量用戶為主,難以吸引的新的用戶。由此帶來兩個負面因素,一是降低了用戶對蘋果創新的期望,二是短期內難以引領行業發展浪潮。”深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報》記者表示。

              不過他認為:“由于目前還沒有足夠強勁的競爭對手,蘋果在中國還是會得到不錯的發展。蘋果訂單沒有因創新力不足而大幅縮水,產業鏈配套公司的業績也在預期之內,A股相關公司依然活躍,中國企業依舊將是蘋果供應鏈的主力,話語權也在逐漸提升。”

              而意識到成本等危機的蘋果,曾一度試圖轉移生產線。為了減少生產成本,蘋果聯合多家代工廠商向生產成本更低的印度、越南轉移,如2017年,富士康就在印度為蘋果生產更低成本的iPhoneSE,這也有利于蘋果在印度打開市場,蘋果也在近幾年陸續說服部分代工廠商向這些地區轉移生產線。

              不過,一場疫情打亂了蘋果的節奏。

              巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴《證券日報》記者,蘋果作為行業龍頭也難抵成本持續增加,利潤不斷被壓縮情況,根據蘋果財報顯示,其iPhone硬件毛利率從2009年最高峰時的74%,已經一路下滑至60%左右。中國的房租、人力、零部件成本上漲給蘋果帶來更大的成本壓力,此外,國內的手機廠商推動中國供應鏈本土化,也導致蘋果對國內供應鏈的話語權遭遇挑戰。

              雖然蘋果產業鏈向東南亞轉移一再受阻,如文化抵觸、疫情延伸等,但中國的蘋果供應鏈企業也需進一步突破技術瓶頸,不再僅是基礎代工,并逐漸提升話語權,否則不論其業績還是市場估值,都難以獲得投資者的認可。

          (編輯 孫倩)

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